克拉克森海運(yùn)指數(shù)ClarkSea Index

2021年一季度，克拉克森海運(yùn)指數(shù)均值達(dá)17,461美元/天，創(chuàng)13年來(lái)一季度最高值，較2019年的均值高出16%，較金融危機(jī)后的均值高出41%。

今年一季度的克拉克森海運(yùn)指數(shù)均值也是2008年三季度以來(lái)的第三高水平，第一高值是2019年第四季度（21,399美元／天），第二高值是2010年第二季度（17,656美元/天）。

此次克拉克森海運(yùn)指數(shù)的上漲主要?dú)w因于集裝箱船租金創(chuàng)下歷史新高，貿(mào)易需求回暖以及港口擁堵帶來(lái)的運(yùn)力收緊推動(dòng)集裝箱船租金水平升至2005年以來(lái)的最高水平。此外，受到貿(mào)易恢復(fù)、糧食貿(mào)易量穩(wěn)定、中國(guó)進(jìn)口強(qiáng)勁、煤炭需求回暖、港口擁堵等一系列因素的支撐，一季度散貨船的運(yùn)費(fèi)收益也升至十余年來(lái)的最高水平。相比之下，持續(xù)的原油限產(chǎn)和蘇伊士運(yùn)河通航使油輪市場(chǎng)面臨壓力，但氣體船市場(chǎng)表現(xiàn)較為穩(wěn)定。

克拉克森中國(guó)航運(yùn)金融租賃指數(shù)ClarkSea Chinese Leasing Index/CCLI

為了更好地追蹤中國(guó)融資租賃公司船隊(duì)在運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)的收益表現(xiàn)，克拉克森研究自2021年1月開(kāi)始編制發(fā)布克拉克森中國(guó)航運(yùn)金融租賃指數(shù)ClarkSea Chinese Leasing Index/CCLI。2021年一季度CCLI平均為20,897美元/天，較2019年均值高24%。2021年至今，CCLI已經(jīng)累計(jì)增長(zhǎng)29%。在當(dāng)前中國(guó)租賃公司船隊(duì)中，以數(shù)量計(jì)，散貨船占比為53%，其中Capesize散貨船占比10%，集裝箱船占比達(dá)23%（8,000TEU以上占比達(dá)13%）。因此，在當(dāng)前集裝箱船和散貨船運(yùn)費(fèi)增長(zhǎng)的市場(chǎng)環(huán)境下，中國(guó)租賃公司的船隊(duì)運(yùn)費(fèi)收益更高。

短期來(lái)看，ClarkSea Index和CCLI均存在進(jìn)一步上漲的動(dòng)力，一系列因素將提供助力，包括宏觀經(jīng)濟(jì)刺激政策，疫苗廣泛接種以及各細(xì)分船型的上行潛在因素。即便是對(duì)目前低迷的油輪市場(chǎng)而言，5-7月OPEC+石油產(chǎn)量逐步回升或?qū)?lái)一定的改善。當(dāng)然我們也需要時(shí)刻關(guān)注集裝箱船和散貨船板塊可能出現(xiàn)的運(yùn)費(fèi)收益回調(diào)，以及諸如港口擁堵等未知因素對(duì)運(yùn)力供給的影響。